北京哪里有治疗白癜风的鞍钢股份(000898)产能释放充分 目标价14.69元
产能释放充分-鲅鱼圈基地投产
伴随鲅鱼圈基地两座高炉的陆续投产，09年公司钢材产量有望达到1800万吨，同比增长幅度接近20%。10万吨的硅钢项目业已投产，09年有望新增1万吨取向硅钢和3万吨高牌号无取向硅钢，届时公司将成为国内第三家能够批量生产取向硅钢的企业。
产量创新高-营销策略得当
销售渠道抗风险能力强。股份公司面临直供订单的锐减，因此加大了国贸公司的资源投放量，国贸公司通过庞大的销售络和灵活的营销策略有效的缓解了股份公司的销售压力，实现了产销的平衡。定价策略市场化程度高。从三大钢的历次调价中，我们可以发现，鞍钢的定价与市场最为合拍，同时在每一次涨跌转化的拐点中，鞍钢总是以风向标的角色出现，最先降价也是最早涨价。
下半年盈利能力大幅提高-成本降、价格涨
下半年，铁矿石结算价将由860元/吨降至640元/吨，吨钢成本有望降低340元。临海而建的鲅鱼圈基地原料基本依靠进口，使用的是低价的外矿，同时运费的节省，将使得鲅鱼圈基地的成本优势明显。
640元/吨的铁矿石与现货矿相比依然不具有价格优势，但环比上半年所带来的成本降低有望超过30亿元，下半年公司业绩将实现大幅反转，将成为钢铁行业内业绩改善最为明显的公司。
投资建议
受益于铁矿石结算价的下调，公司下半年业绩环比上半年所带来的改善空间为行业内最高。同时作为行业的龙头企业，在宏观经济向好的预期之下，股价反弹以及上涨空间已经打开，公司2009、2010、2011年EPS分别为0.24元、0.42元、0.52元，目前股价为12.09元，对应PB为1.64，与其行业地位及盈利大幅改善的预期明显不符，同时公司H股的走势远强于A股，因此鞍钢股份的上涨空间尤在，给予公司2倍的PB，对应目标价14.68元，投资评级为"买入"。
风险提示
产量的释放大于需求的恢复，钢价再次面临下跌的风险；宏观经济的恢复若低于预期，公司产量30%的增长将成为公司盈利的巨大包袱。
